インフレスワップ入門: 物価変動を取引する市場

書籍紹介

物価変動リスクのヘッジに有用なデリバティブであるインフレスワップの仕組み、価格評価、リスク測定方法を具体的に解説！

◆物価上昇が懸念されるなか、年金給付、工事請負、大型機械の生産……契約からその履行までの間の物価変動にサプライヤーはどのように対処するか？

◆物価の変動に応じて価値が増減する金融商品や契約のリスクを管理するために、インフレスワップは有用なツールであり、その取引市場は拡大しつつある。

◆インフレ連動債やインフレスワップにおいて所定の物価指数に連動するキャッシュフロー算出の仕組み、プライシングモデル、自己資本規制上の取扱いとリスク計測の考え方を明らかにした、金融・資本市場関係者必携の一冊。

主要目次

第１章　インフレ連動債とインフレスワップ

第１節　インフレスワップ概観

第２節　インフレ連動国債

第３節　インフレスワップ

第２章　デリバティブプライシングの考え方

第１節　デリバティブ評価方法の基本的な仕組み

第２節　RFRディスカウント

第３節　担保通貨の考慮

第３章　インフレスワップのプライシング

第１節　フォワードリスク中立測度

第２節　インフレ率再考

第３節　インフレスワップの評価

第４章　インフレスワップに関するモデル

第１節　季節調整モデル

第２節　クロスカレンシー・ハル・ホワイト・モデル

第３節　ジャロー・イルディリム（JY）モデル

第４節　ドッジソン・カインス（DK）モデル

第５節　キャップ/フロアーモデル

第５章　インフレスワップに関するリスク計測

第１節　市場リスク

第２節　カウンターパーティリスク

第３節　CVAリスク

〈付録Ａ〉　ショートレートの平均と分散の式の導出

〈付録Ｂ〉　JYモデルによるイヤーオンイヤー・インフレ・キャップ/フロアー評価のためのボラティリティの算出

〈付録Ｃ〉　DKモデルにおけるインフレ率のショートレートのθ（t）の導出