アクティビストと企業支配権市場: 日本企業に変革と再編を迫るマーケットの猛威

書籍紹介

日本の株式市場は、もはやアクティビストを無視できない！

・企業の支配権が市場原理のもとで売買される株式市場、日本における企業支配権市場の成り立ちと現在のトレンドを豊富な事例を用いて解説！

・アクティビストは何を望み、どのように行動するのか。その実態を明らかに！

株式市場に関わるすべての人が「企業支配権市場のいま」を知るための必読書！

企業価値向上と一般株主の利益確保こそがアクティビスト対応の正攻法。

本書は、正攻法の内容を具体的に解き明かしている――東京大学教授　田中 亘氏

主要目次

序　章　企業支配権市場へと変貌する日本の株式市場

企業は誰のものか？

第１章　企業支配権市場の成立と変遷

我が国における企業支配権市場の確立

関西スーパーマーケット事件で浮彫りになった政策保有株式の問題点

日本の上場企業は長い「バリュートラップ」状態が続いた

2023年が「企業支配権市場元年」に

東証市場改革とPBR１倍

「同意なき買収」を促す指針の整備

ニデック／TAKISAWAが示した同意なき買収の未来像

第２章　アクティビストの全貌

アクティビストの定義と日本市場における増加の背景

企業支配権市場においてアクティビストはどのような存在なのか

アクティビストによる株主提案の類型

アクティビストはTOBを仕掛ける主体にも、阻止する主体にもなりうる

アクティビストによる経営者の解任

第３章　企業支配権市場における上場企業M&A

M&Aにおける公正性

「企業買収における行動指針」のキーワードは「真摯性」

M&AにおけるMoM（マジョリティ・オブ・マイノリティ）

MoMでの買収防衛策の導入

アクティビストによる真摯な買収提案

PEファンドによる上場企業買収の将来

アクティビストとPEファンド、事業会社の連携

真摯な買収提案とパッシブ機関投資家

第４章　企業支配権市場と向き合う企業の実践的対処法

上場企業は企業支配権市場にどう接するべきか

実践的な企業価値向上プラン策定・開示のポイント

企業価値向上プランと「資本コストを意識した経営」

実際に買収提案を受けたらどう動くべきか

第５章　企業支配権市場の将来――「稼ぐ力」とプロ経営者の時代へ

ますます加速する株主構成の地殻変動

企業支配権市場の公正なルールの形成

企業支配権市場の行きつく先

著者紹介（執筆当時）

大熊　将八（おおくま　しょうや）

株式会社QuestHub 代表取締役CEO

東京大学経済学部卒業。大学在学時よりコーポレートガバナンスや企業不正・不祥事をテーマに『現代ビジネス』等でジャーナリスト活動を行った後、日本テレビ放送網、3Dインベストメントパートナーズ勤務を経てQuest Hubを共同創業。プロキシー案件全般、リスク・コミュニケーションなどを手掛ける。ロイター通信、ダイヤモンド・オンライン、NewsPicks等でコーポレート・ガバナンスに関する発信多数。ESGアクティビズムや株主アクティビズムに関する講演多数。