債券運用と投資戦略【第5版】

書籍紹介

1981年の初版以来、絶大な支持を受けてきた債券運用の決定版！

◆基礎から実務まで

債券の運用・投資戦略の基礎から実務まで、必要な知識をこの一冊に凝縮した。用語の解説から、具体的な計算例、実務上のポイントを紹介。

◆時流に即したアップデート

過去および現在において債券市場に影響を与えている要因を解説。さらに、グリーン・ボンドや新金利指標、バーゼル規制など、近年の重要な変化にも対応。

主要目次

第１章　わが国の債券市場

第１節　債券とその市場

第２節　わが国の債券市場の歴史

第３節　国際債券投資

第４節　債券の利回り変動

第５節　日本銀行による金融政策

第２章　債券投資分析の基礎

第１節　債券の利回りと価格の関係

債券利回りの基礎／債券の価格変動特性

第２節　利回り変動の実際

銘柄間の利回り格差／残存期間による利回り格差／銘柄種別による利回り格差／金利予想に基づく運用／利回り格差に基づく運用

第３節　債券投資の収益とリスク

債券の収益評価尺度／債券投資のリスク／投資目的と銘柄選択

第４節　デリバティブ取引

債券先物／債券オプション／スワップ取引

第５節　MBS

期限前償還／OAS

第６節　債券とサステナブル投資・ESG投資

ESG債とSDGs債／ESG統合

第７節　物価連動国債と変動利付債

物価連動国債／変動利付債

第３章　債券のポートフォリオ運用

第１節　債券ポートフォリオ

ポートフォリオのリターンとその変動性／債券ポートフォリオと金利変動リスク／債券運用の基本体系

第２節　債券ポートフォリオの運用方法

債券の積極的運用／債券の保守的運用／ポートフォリオのデュレーションと金額デュレーション／キーレート・デュレーションとバリュー・アット・リスク

第３節　外国債券投資

第４節　資産・負債総合管理と債券ポートフォリオ

金利変動と金融機関の資産・負債／銀行の資産・負債総合管理／生命保険会社の資産・負債総合管理／年金資金の資産・負債総合管理

第５節　債券運用の評価

債券ポートフォリオの構築／債券ポートフォリオの管理指標／債券運用のパフォーマンス評価

第４章　債券の実務知識

第１節　債券の種類

国債／地方債／特殊債／金融債／普通社債／新株予約権付社債／資産担保型社債／非居住者債／ユーロ円債

第２節　債券の償還と利息

償還方法／債券の利息と経過利子

第３節　債券の取引形態

一般取引／現先取引／レポ市場と債券の空売り／債券の登録・振替

第４節　債券の実務計算

日数計算／利息計算／既発債の価格と最終利回り／現先取引計算／レポ（現金担保付貸借取引）の計算／外国債券の実務計算

編著者紹介

野村フィデューシャリー・リサーチ&コンサルティング株式会社

野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング株式会社（NFRC）は、東京、ニューヨーク、ロンドンのグローバル体制によるファンドの分析・評価、個人投資家及び機関投資家向けファンド・オブ・ファンズの投資助言、個人投資家・諸法人向けの高付加価値運用アドバイスであるCIO（チーフ・インベストメント・オフィス）サービス、年金や学校法人向けの資産運用コンサルティング、資産運用に必要不可欠なインフラとしてのインデックス・サービス、といった多岐にわたる総合的な資産運用サービスをお客さま本位の中立的な立場で提供している。なかでも、1986年に公表を開始した日本初の国内債券指数である「NOMURA-BPI」は、現在でも公的年金をはじめ多くの機関投資家に幅広く認知・利用されている。