サブスクリプションの収益管理と企業価値評価

書籍紹介

本当に採算がとれているのか？

投資家・銀行からみた「先義後利」のアーキテクチャとリスク

百花繚乱の新ビジネスは、定期購買や「○○放題」とはどこが違うのか。内外の成功・失敗事例をモデル化と、企業価値評価、会計処理上の論点をふまえて追究するサブスクリプション・ビジネスの真の価値と特有のリスク。

■サブスクリプション提供企業のカテゴリー（ネット系通信コンテンツ、定期購読物、ライフスタイル（家具、衣服等）、飲食美容系、自動車系、ビジネス・学習系、子育て系（おもちゃ系）、食品配達系）によって異なる損益およびキャッシュフロー予測アプローチを解説。

■財務会計面では、令和３年税制改正（研究開発税制）がサブスクIT企業の財務諸表に与える影響、リースとサブスクリプションの会計処理を比較。

主要目次

第１章　サブスクリプションの定義とモデル化

１　世の中にあふれる多様なサブスクリプション

　1.1　サブスクリプションが生まれた経緯

　1.2　サブスクリプションの多様性

　1.3　話題のサブスクリプション・ビジネスの見える化

２　サブスクリプション・ビジネスに必要な機能とは何か

　2.1　資産販売型サブスクリプション

　2.2　資産活用型サブスクリプション

　2.3　資源消費型サブスクリプション

３　サブスクリプション機能要件モデルと定義

　3.1　サブスクリプション・モデルの５つの機能要件

　3.2　サブスクリプション・モデルの検証

　3.3　サブスクリプションの定義まとめ

第２章　事業者と銀行にとってのサブスクリプション

１　中長期マーケティング志向の収益管理

　1.1　顧客生涯価値；CLTV

　1.2　顧客獲得コスト；CAC

　1.3　解約率；チャーンレート

　1.4　収益性と健全性の指標：ユニットエコノミクス

２　アクルー収益管理

　2.1　アクルー収益管理とは

　2.2　金融機関の収益管理との親和性

　2.3　サブスクリプション企業の経営分析

３　ホリスティック・アプローチの収益管理

　3.1　ホリスティック・アプローチとは

　3.2　サブスクリプションの損益分岐点分析

第３章　顧客にとってのサブスクリプション

１　価格設定に関する先行研究

２　サブスクリプションの顧客価値

　2.1　顧客にとってのサブスクリプション価値

　2.2　顧客と企業の関係性にとっての価値

　2.3　顧客にとってのサブスクリプション定義

　2.4　顧客にとっての価格設定の視座

　2.5　サブスクリプション顧客価値

　2.6　サブスクリプション・モデルのドミナント・ロジック

３　サブスクリプション・モデルにおける顧客と企業の共創的関係性

　3.1　サブスクリプション・モデルにおける顧客価値と顧客収益性

　3.2　サブスクリプション・モデルにおける企業価値と企業収益性

　3.3　サブスクリプション・モデルの顧客収益性と企業収益性

４　銀行サブスクリプション・モデルのシミュレーション

　4.1　シミュレーション・サイト

　4.2　シミュレーションの内容

　4.3　シミュレーションの結果と考察

第４章　財務・税務担当にとってのサブスクリプション

１　サブスクリプションの定義と会計処理上の検討課題

２　収益認識に関する会計基準の概要

　2.1　収益認識に関する会計基準設定の背景

　2.2　収益認識に関する会計基準の手続

　2.3　収益認識基準の計算例

３　サブスクリプション・モデルにかかわる会計上の論点

　3.1　ライセンスの供与

　3.2　契約負債

４　IT業界でサブスクリプション・モデルを行う企業の会計処理

　4.1　Zoom社

　4.2　salesforce.com社

　4.3　Spotify社

５　会計処理の比較

６　利用者側からみたリースとサブスクリプションの比較

７　令和３年税制改正の影響とサブスクリプション・モデル

第５章　投資家にとってのサブスクリプション

１　企業価値評価手法の概要

　1.1　企業価値評価方法の概観

　1.2　エンタープライズDCF法による価値評価プロセス

　1.3　マルチプル法による価値評価プロセス

２　サブスクリプション・ビジネスでの企業価値評価

　2.1　運営形態を考慮した売上高・損益予測

　2.2　キャッシュフロー変動要因

　2.3　キャッシュフロー予測をふまえた企業価値評価

３　投資家視点によるサブスクリプション企業価値評価まとめ