CLO投資入門―急成長する資産クラスのストラクチャーと市場メカニズム

書籍紹介

金融危機・リーマンショック・コロナ禍…
なぜ相次ぐ危機を乗り越え成長できるのか

◆米国の大規模シンジケーション・ローンを担保とするCLOを中心に、ストラクチャーと担保資産の特性、CLO投資をとりまく規制環境および格付手法について、ストラクチャード商品の組成・マーケティングの第一人者が詳説。
◆CLOのポートフォリオを運用するマネージャーに1章を割いてその役割と責任を活写。
◆はじめてCLO投資に参加する人のための「入門書」であると同時に、CLOのストラクチャリング、マーケティング・販売にかかわるマネージャー、金融機関投資家、格付機関、法律事務所のプロフェッショナルとって必読の「実務書」誕生。

主要目次

第１章　CLO概論
Ⅰ　CLOとは何か
Ⅱ　資産クラスとしてのCLO
Ⅲ　CLOの市場概要
第２章　レバレッジド・ローン市場
Ⅰ　レバレッジド・ローンとは何か
Ⅱ　レバレッジド・ローンの市場概要
Ⅲ　レバレッジド・ローンの条件・特徴
Ⅳ　スペシャル・シチュエーション
Ⅴ　レバレッジド・ローン投資のリスクとリターン
第３章　CLOのストラクチャー
Ⅰ　基本ストラクチャー
Ⅱ　CLOの組成プロセス
Ⅲ　CLOのストラクチャーの変遷
Ⅳ　欧州CLOのストラクチャー
第４章　ミドル・マーケットCLO
Ⅰ　ミドル・マーケット・ローン市場
Ⅱ　ミドル・マーケットCLO
第５章　CLOマネージャー
Ⅰ　CLOマネージャーの役割と組織
Ⅱ　CLOマネージャーのデュー・ディリジェンス
Ⅲ　担保資産運用契約とマネージャーの交代
第６章　CLO投資のリスクとリターン
Ⅰ　クレジット・ポートフォリオの損失分布
Ⅱ　CLO投資におけるリスク
Ⅲ　CLOのストラクチャーとパフォーマンス
Ⅳ　CLOのリスク管理ツール
第７章　規制環境
Ⅰ　リスク・リテンション規制
Ⅱ　ボルカー・ルールとカバード・ファンド
第８章　格付手法
Ⅰ　格付概論
Ⅱ　Moodyﾕsの格付規準
Ⅲ　S&Pの格付規準
Ⅳ　Fitchの格付規準

著者紹介

松井　剛（まつい　ごう）
ナティクシス日本証券 金融商品開発部長
東京大学経済学部卒業後、メリルリンチ日本証券（現BofA証券）入社。BNPパリバ証券クレジット商品開発部長を経て現職。市場初のアジアのローンを担保としたCLOであるClearwater Capital Partners CLO（The Asset magazine 2006 Triple A Derivatives and Structured Products Awardsにおいてthe Best Cash CDOを受賞）のディール・メンバーの一員としてモデリング・ストラクチャリングを担当するなど、CLO、クレジット商品を中心に幅広いストラクチャード商品の組成、マーケティングの経験を有する