ESG投資とパフォーマンス―SDGs・持続可能な社会に向けた投資はどうあるべきか

書籍紹介

環境（Environment）、社会（Society）、ガバナンス（Governance）に着目した投資手法のパフォーマンス（成果）をどのように考えればよいのか？

ESG投資が長期的にSDGsに貢献していくための論点と課題を整理し、内外の多くの実証分析もサーベイ。
コロナ禍に見舞われた金融市場とESG投資に関する分析結果も収録。
持続的な社会を目指すうえで金融面からどのようなアプローチが可能なのか、理解を深めるために最適の一冊。

主要目次

第Ⅰ部　ESG投資のパフォーマンス評価に関する論点と課題
第１章　ESG投資の潮流
１　ESG投資とは何か／２　ESG投資の投資手法／３　ESG投資の対象／４　ESG投資への関心が高まった背景／５　ESG投資における投資パフォーマンスの重要性
第２章　ESG投資パフォーマンスの考え方
１　ESG投資のリターンの背景に対する考え方／２　投資パフォーマンスの計測手法／３　ESG投資パフォーマンス評価に係る課題
第３章　ESGスコアに関する課題
１　ESGスコアとは何か／２　ESGスコアの違いについて／３　ESGスコアが付与される企業の特徴／４　ESGスコアの違いに関する研究サーベイ／５　ESGスコアに関する論点と課題／６　ESGパフォーマンス評価としてのインパクト評価
第４章　ESG投資と受託者責任に関する議論
１　はじめに／２　ESG投資と受託者責任の関係をめぐる考え方／３　米国におけるESG投資と受託者責任をめぐる議論／４　主に欧州におけるESG投資と受託者責任をめぐる議論／５　わが国におけるESG投資と受託者責任をめぐる議論／６　「顧客本位の業務運営に関する原則」からみる個人のESG投資の留意点／７　ESG投資のパフォーマンスとの関係性／８　小括と今後の課題

第Ⅱ部　ESG投資に関する実証分析
第５章　ESG投資とパフォーマンスに関する研究サーベイ
１　はじめに／２　既存研究の包括的なレビュー／３　ESG投資と株式投資リターン／４　ESG投資と資本コスト、企業価値／５　ESG情報開示との関係／６　ESGスコアの違いとパフォーマンスの関係／７　ESGと債券投資・負債コスト／８　小括
第６章　ESG開示スコアとパフォーマンス
１　はじめに／２　内外の先行研究レビューおよび仮説設定／３　分析方法の検討／４　実証分析／５　考察と残された課題／６　補論
第７章　ESG投資と信用格付け
１　はじめに／２　先行研究／３　仮説設定／４　データと分析方法／５　推計結果／６　小括と今後の課題
第８章　コロナショックとESG投資パフォーマンス
１　予想されなかったコロナ禍の発生とESG投資／２　ESG指数のパフォーマンス／３　ESGスコアの３分位（高・中・低評価）区分別の超過リターン／４　業種・銘柄要因等を考慮した後の超過リターン／５　おわりに

編著者紹介

湯山　智教（ゆやま　とものり）
東京大学公共政策大学院特任教授（2017～2020年７月）。博士（商学）、早稲田大学。慶應義塾大学大学院修了（政策メディア研究科修士）。1997年株式会社三菱総合研究所、2001年金融庁入庁後、監督局、証券取引等監視委員会事務局、日本銀行金融市場局、財務省理財局、米国通貨監督局（OCC）等を経て2017年東京大学、2020年７月に金融庁に帰任。日本証券アナリスト協会認定アナリスト。