オプション―理論・制度・応用

書籍紹介

デリバティブの代表＝オプションを正しく理解するための必読書

日本におけるオプション取引30年の歴史、市場と取引の仕組みを概観。基礎となるプレーンバニラから、仕組債、クレジットデフォルトスワップ（CDS）、ストックオプション、リアルオプションなどの応用まで網羅
理論、市場の現状と制度、商品性をわかりやすく解説

主要目次

第Ⅰ部　導入編
第１章　オプションとは何か
オプション取引とは何か／オプション取引の仕組／オプション取引のリスクマネジメント機能／原資産の多様化／オプション概念の幅広い応用分野
第２章　オプションの基本的な使い方
レバレッジ効果の活用／リスクヘッジ目的での活用／ショート取引の活用方法／複数のオプション取引を組み合わせた投資戦略／オプションの市場情報の活用
第３章　オプションの歴史
オプション取引の萌芽的な形態／ヨーロッパにおけるバブルとオプション取引／オプション市場の開設と発展／オプション理論誕生の経緯／オプション取引をめぐる課題
第Ⅱ部　基礎編
第４章　オプション市場とオプション取引の仕組
わが国のオプション市場／上場オプション取引の仕組／店頭オプション取引／アメリカのオプション市場
第５章　プレミアムの特性
プレミアムの決定要因／決定要因とプレミアムの関係／プレミアムの価値の分解／プット・コール・パリティ
第６章　オプションモデル
二項モデル／ブラックショールズ・モデル／グリークス
第７章　オプションモデルを利用した期待の検出
ボラティリティの推計／ブラックショールズ・モデルによる理論プレミアムの適合性
第Ⅲ部　応用編
第８章　企業の発行する証券とオプション
株式と債券（社債）／ハイブリッド型証券の価値の評価／株式への転換権の評価
第９章　仕組債・仕組預金・仕組ローン
仕組債／仕組預金・仕組ローン／係争案件／仕組物商品の落し穴／仕組債のリスク
第10章　クレジットデフォルトスワップ
クレジットリスクの移転に対するニーズとクレジットデリバティブ／トータルリターンスワップ／クレジットデフォルトスワップ／クレジットイベントの設定方法／CDSのプレミアムの推計／CDSインデックス／CDS市場の現状
第11章　ストックオプション
ストックオプションとは何か／ストックオプションのインセンティブ制度としての有効性／わが国におけるストックオプション制度／ストックオプション価値の評価事例
第12章　リアルオプション
リアルオプションとは何か／リアルオプションの種類／リアルオプションのプレミアムの評価事例／複数のリアルオプションの評価事例／リアルオプションの実証分析

著者紹介

大村　敬一（おおむら　けいいち）
早稲田大学大学院経営管理研究科教授
1949年横浜市に生まれる。慶応義塾大学商学部卒業（1972）。日本生命保険相互会社、全国銀行協会連合会を経て、慶応義塾大学経済学研究科博士課程修了（1981）。経済学博士（法政大学）。法政大学経済学部助手（1981）、同助教授（1982）、同教授（1990）、早稲田大学商学部教授（1997）、内閣府（経済財政）官房審議官（2001～03）、早稲田大学大学院ファイナンス研究科教授・研究科長（2004）、同大学院経営管理研究科教授（2016）。主な著書に『株式市場のマイクロストラクチャー』（共著）日本経済新聞社（1998）：日経・経済図書文化賞受賞、『現代ファイナンス』有斐閣（1999）、『ファイナンス論』有斐閣（2010）、『ファイナンスの基礎』（共著）金融財政事情研究会（2012）、『証券論』（共著）有斐閣（2014）など。

俊野　雅司（としの　まさし）
成蹊大学経済学部教授
1958年松山市に生まれる。東京大学法学部卒業（1981）。シカゴ大学MBA（1988）。早稲田大学博士（商学）（2003）。CFA協会認定証券アナリスト、日本証券アナリスト協会検定会員。大和証券入社（1981）、大和総研（1995～2006）、大和ファンド・コンサルティング（2006～13）、成蹊大学経済学部客員教授（2013～16）、日本証券アナリスト協会教育第４企画部長（2016～17）などを経て、2017年から現職。主な著書に『株式市場のマイクロストラクチャー』（共著）日本経済新聞社（1998）：日経・経済図書文化賞受賞、『証券投資理論入門』（共著）日本経済新聞社（2000）、『証券市場と行動ファイナンス』東洋経済新報社（2004）、『証券論』（共著）有斐閣（2014）など。

楠美　将彦（くすみ　まさひこ）
高千穂大学商学部准教授
1971年青森市に生まれる。法政大学経済学部卒業（1993）。慶應義塾大学商学研究科博士課程（単位）修了（2003）。高千穂大学商学部選任講師（2001）、同准教授（2007）、武蔵大学経済学部非常勤講師（2000～2014）、早稲田大学商学学術院非常勤講師（2004～2016）。主な著書に『企業経営と金融』（藤井耐編）ミネルバ書房（2003）、『ファイナンスの基礎』（共著）金融財政事情研究会（2012）、『金融ビジネスの病態と素因』（大村敬一・野真編著）金融財政事情研究会（2013）など。