体験デリバティブ マルチカーブのもとでわかるハル・ホワイト・モデル

書籍紹介

EXCEL操作で金利スワップ、キャップ／フロアー、スワップション、エキゾチック・オプションのプライシングを体感!!

◆金利スワップからキャップ／フロアー、スワップション、エキゾチック・オプションにわたるさまざまな金利デリバティブの評価方法を根底から理解することができます。
◆読者自身が付属CD-ROMに収録されたEXCELを操作することによって、ハル・ホワイト・モデルを使ってどのように金利デリバティブの価格を導き出すかを体感することができます。
◆世界金融危機後、実務ではディスカウントファクターとして、スワップ取引の変動金利側の指標金利（LIBOR）とは別に銀行間の翌日物金利を指標とするスワップ（OIS）のレートを使用するようになったこと（マルチカーブ）に完全対応しています。
◆マイナス金利はもちろんのこと、ハル・ホワイト・モデル以外のショートレート・モデルにも対応し、実践的な内容を幅広く学べるようになっています。

ジョン・ハル教授推薦！
「今回の中村尚介氏の書籍は、付属のEXCELワークシートとあわせ、われわれのオリジナルモデルと、それが金融危機後の環境にどのように拡張できるかを解説している、誠に有用な内容となっている。金利デリバティブのプライシングやヘッジに携わるすべての人にとって、価値の高い書物であろう。」

主要目次

第１章　デリバティブの基礎
１　金利デリバティブ商品
２　ブラック・ショールズ・モデルの考え方
第２章　金利デリバティブの評価
１　ブラック・ショールズ・モデル
２　金利期間構造モデル
３　マルチカーブの背景
４　マルチカーブの基本的な仕組み
第３章　ハル・ホワイト・モデル
１　ショートレート・モデル
２　シングルカーブのもとでのLIBOR
３　マルチカーブのもとでのハル・ホワイト・モデル
４　パラメータの推定
第４章　ツリーの構築
１　ツリーの構築の基礎
２　推移確率の算出
３　イールドカーブへのフィッティング
４　アロー・ドブリュー証券
５　フォワード・インダクションによるツリーの構築
第５章　バックワード・インダクション
１　ツリーを使ったプライシング方法
２　バックワード・インダクションの考え方
３　指標金利の生成
４　スワップのプライシング
５　キャップ／フロアーのプライシング
６　ヨーロピアン・スワップションのプライシング
第６章　モンテカルロ・シミュレーション
１　モンテカルロ・シミュレーションの考え方
２　ツリーによるシミュレーション
３　１つの経路における価値の算出
４　デリバティブの価格
５　モンテカルロ・シミュレーションの高速化
第７章　プライシングの応用――エキゾチック・オプション
１　バミューダン・スワップション
２　ラチェット・キャップ
第８章　モデルの拡張
１　移動対数正規モデル
２　二乗正規モデルとスポット・スキュー・モデル
３　確率LIBOR-OISスプレッド・モデル

Excelコーナー
　推移確率の計算
　イールドカーブへのフィッティング
　指標金利の生成
　スワップのプライシング
　キャップ／フロアーのプライシング
　ヨーロピアン・スワップションのプライシング
　モンテカルロ・シミュレーションによるプライシング
　負相関変量法によるモンテカルロ・シミュレーション
　バミューダン・スワップションのプライシング
　ラチェット・キャップのプライシング
　移動対数正規モデルのツリー
　二乗正規モデルのツリー
　３次元ツリーの同時確率

著者略歴

中村　尚介（なかむら　なおすけ）
みずほ証券リスク統括部
1966年静岡県生まれ
1989年日本債券信用銀行入行
1999年興銀第一フィナンシャルテクノロジー㈱入社
2002年あおぞら銀行入行
2012年みずほ証券入社、現在に至る