債券運用と投資戦略【第４版】

書籍紹介

書籍紹介

Fixed Incomeの基本書、マイナス金利下に13年ぶりの改訂新装刊

◆1981年の初版以来、絶対的な支持を集めてきたFixed Incomeに関する基本書、従来以上に運用と投資戦略に特化した待望の最新普及版
◆旧版（2003年）以降に変化した市場・商品のアップデートはもとより、2016年に導入されたマイナス金利付き量的・質的金融緩和下における金融機関の資産・負債総合管理やライアビリティー・ドリブン・インベストメント（LDI）等、テクニカル面の進展をフォロー
◆市場部門収益の割合が高まる金融機関、フィクスト・インカムによる長期安定収益の確保を目指す保険会社・年金基金等の運用・リスク管理、ＡＬＭ担当者が必要とする知識をわかりやすく解説

主要目次

第１章　わが国の債券市場
第１節　債券とその市場
第２節　わが国債券市場の歴史
第３節　国際債券投資
第４節　債券の利回り変動
第５節　日本銀行によるオペレーションの概要

第２章　債券投資分析の基礎
第１節　債券の利回りと価格の関係
Ⅰ　債券利回りの基礎／Ⅱ　債券の価格変動特性
第２節　利回り変動の実際
Ⅰ　銘柄間の利回り格差／Ⅱ　残存期間による利回り格差／Ⅲ　銘柄種別による利回り格差／Ⅳ　金利予想に基づく運用／Ⅴ　利回り格差に基づく運用
第３節　債券投資の収益とリスク
Ⅰ　債券の収益評価尺度／Ⅱ　債券投資のリスク／Ⅲ　投資目的と銘柄選択
第４節　デリバティブ取引
Ⅰ　債券先物／Ⅱ　債券オプション／Ⅲ　スワップ取引
第５節　MBS
Ⅰ　期限前償還／Ⅱ　OAS
第６節　物価連動国債と変動利付債
Ⅰ　物価連動国債／Ⅱ　変動利付債

第３章　債券のポートフォリオ運用
第１節　債券ポートフォリオ
Ⅰ　ポートフォリオのリターンとその変動性／Ⅱ　債券ポートフォリオと金利変動リスク／Ⅲ　債券運用の基本体系
第２節　債券ポートフォリオの運用方法
Ⅰ　債券の積極的運用／Ⅱ　債券の保守的運用／Ⅲ　債券の運用を複雑にする要因
第３節　資産・負債総合管理と債券ポートフォリオ
Ⅰ　金利変動と金融機関の資産・負債
Ⅱ　金融機関の資産・負債総合管理／Ⅲ　生命保険会社の資産・負債総合管理／Ⅳ　年金資金の資産・負債総合管理／Ⅴ　ポートフォリオのデュレーションと金額デュレーション／Ⅵ　キーレート・デュレーションとバリュー・アット・リスク
第４節　外貨債投資
Ⅰ　外貨債投資のリターンとリスク／Ⅱ　外貨債投資の留意点
第５節　債券運用の評価
Ⅰ　債券ポートフォリオの管理指標／Ⅱ　債券運用の評価

第４章　債券の実務知識
第１節　債券の種類
Ⅰ　国債／Ⅱ　地方債／Ⅲ　特殊債／Ⅳ　金融債／Ⅴ　普通社債／Ⅵ　新株予約権付社債／Ⅶ　資産担保型社債／Ⅷ　非居住者債／Ⅸ　ユーロ円債
第２節　債券の償還と利息
Ⅰ　償還方法／Ⅱ　債券の利息と経過利子
第３節　債券の取引形態
Ⅰ　一般取引／Ⅱ　現先取引／Ⅲ　レポ市場と債券の空売り／Ⅳ　債券の登録・振替
第４節　債券の実務計算
Ⅰ　日数計算／Ⅱ　利息計算／Ⅲ　既発債の価格と最終利回り／Ⅳ　現先取引計算／Ⅴ　レポ（現金担保付貸借取引）の計算／Ⅵ　外国債券の実務計算

監修者紹介

〈監修者略歴〉
太田　智之（おおた　ともゆき）
1982年３月　東京工業大学　工学部卒業
1984年３月　東京工業大学　理工学研究科　修士課程修了
1984年４月　㈱野村総合研究所入社　経済調査部勤務
　　　ニューヨーク事務所勤務、システムサイエンス部勤務等を経て
1998年４月　組織改正に伴い、野村證券㈱に移籍
　　　金融経済研究所勤務、クオンツ・リサーチ部勤務等を経て
現在、野村證券㈱クオンツ・リサーチ部、金融市場調査部兼任
　　　エグゼクティブ・ディレクター